![B体育官网入口登录 东阿阿胶起死回生不全靠驴皮](/xc/images/20221221143927_16800.png)
去年1月,中非关系专家劳伦·约翰斯顿(Lauren Johnston)发表了一篇题为《中国、非洲和驴市场》的报告,表示阿胶创造了驴皮跨国贸易的繁荣。
2019年,东阿阿胶迎来上市23年第一次亏损,营收暴跌60%,仓库里的2711吨阿胶顷刻瓦解了“驴皮缺货”的宏大叙事。然而四年时间,东阿阿胶的业绩来了个V型反转:2023年,净利润暴涨47.6%,市值甚至创下新高。
东阿阿胶亏损的2019年,央视财经记者到东阿县阿胶街实地探访,发现各大药店里,以往标价1499元的明星单品“阿胶块”,都在打六折甩卖[1]。当年财报一出,东阿阿胶库存货值比营收还高了5.62亿元。
2019年是东阿阿胶一个重要的分水岭,2010年到2018年,每公斤阿胶的价格从540元一路提高到了3850元[2],幕后功臣是一个名叫秦玉峰的山东男人。
秦玉峰16岁进入东阿阿胶当临时工,跟驴皮打交道的32年,秦玉峰担任过多个职务,并在2006年开始掌舵东阿阿胶。
秦玉峰接手时,东阿阿胶业务繁杂,横跨保健品、印刷,啤酒等20多个行业。同期,阿胶市场深受价格战困扰,东阿阿胶尽管坐拥70%的份额,规模也不过10亿上下[3]。
在秦玉峰主导下,东阿阿胶组建专门的团队,地毯式搜罗出3200多个关于阿胶的验方[4],同时利用各大古装电视剧植入提高知名度,单《甄嬛传》就出镜不下10次。
秦玉峰还亲自撰写了一本《阿胶百科知识》,其中有一个故事是病入膏肓的李鸿章吃完慈禧赏赐的阿胶,在英国王宫吐了一口又高又远的痰,既长了民族志气,又褒扬了阿胶的疗效。
跟老祖宗沾点边的东西往往都有两个特点,一是能治的病很多,二是注意事项尚不明确。经过一系列包装和宣传,阿胶的市场空间迅速被拉大,成为喜事佳节送礼场景的不二之选。
2017年,16国专家代表齐聚山东聊城,成立了“国际驴产业技术创新战略联盟”,目标只有一个:拯救日渐衰落的毛驴产业[5]。彼时,据东阿助理总裁刘广源透露,他们每年要消耗150万张驴皮,拉上全国的驴都不够用[6]。
除了做成驴肉火烧,驴主要的功能就是拉货。伴随中国基础设施建设和经济的增长,驴的功能性日益减弱。按照农业农村部的数据,中国1970年驴存量为840万头,到了2017年,存量只剩下267.8万头,确实岌岌可危。
然而,驴量短缺却为东阿阿胶的提价创造了合理性。也带来了阿胶8年7倍的涨幅,同期茅台只涨了2倍。
与伯乐互相成就的有时也可以是驴,高频次的提价让东阿的毛利率稳居60%以上,但也带来两个副作用:一是价格相对脱离群众,导致市场份额有所缩水;二是其价格与对应的功效总会引起争议。
2018年恰好是社会给保健品泼卸妆水的大年,莎普爱思挨锤后,卫计委冷不丁转发了一则《过年不值得买之阿胶》,提醒大家对阿胶要“透过现象看本质”。
权健事发后,保健品行业遭到高强度监管,东阿阿胶难免受到市场情绪波及,经销商不敢再囤货,库存危机彻底爆发。
同为保健品,片仔癀和东阿阿胶都是主打“原材料稀缺”的涨价先锋,但前者供不应求,后者一度只能六折甩卖。说到底,片仔癀的原料是真稀缺。
片仔癀的原料之一是天然麝香,麝贵为一级保护动物,数目稀少,由行政部门统一配额,被批准使用的产品只有7种[7]。至于天然牛黄,民间有种说法叫“有钱难使牛结石”,珍贵可见一斑。
但阿胶的原材料驴皮堪称朴实无华。阿胶98%的原料都是驴皮,虽然东阿偏爱德州驴,福牌更爱狮耳山驴,但产地之于驴皮质量的区别,一般人可能不太吃得出来。
驴主要作为役用,所以产驴国多为基建欠缺的非洲国家。加上驴出栏时间长,回报率不如猪和鸡,导致国内驴存量持续下滑。
然而,伴随东阿阿胶的走红,“养一头驴脱贫,养三头驴致富”的标语刷遍聊城,2017年,驴存栏量便止跌回升,之后价格稳定在一公斤百元以内。而国外役用需求还很高,加上有中国在不愁销路,驴量供给也在增加。
据联合国粮农组织统计,2021年全球驴存栏量约5058万头,比10年前增加了近1000万头[8]。
原材料缺乏稀缺性,那就只能人为制造。1902年,戴比尔斯通过在南非买矿场,控制了全球90%的钻石矿场。随后将它们大量关闭,减少市面上的钻石供给。再疯狂植入电影、广告,创造购买需求。其二代掌门人恩斯特点出精髓:
但驴养殖不比钻石,需要老天爷赏脸。光山东省内的阿胶生产企业就有256家[11]。劲敌福牌更是紧随其后蚕食市场。
长期服用片仔癀的老客户,基本都有“片仔癀越老越好”的说法。1992年出产的片仔癀,江湖地位可与1982年的拉菲比肩。
但阿胶取之于驴,不可避免会伴随保质期,没有其他保健品“越老越香”的效果,流动性和收藏价值大打折扣。
种种因素叠加,让东阿阿胶驶进了2019年的阶段性低谷。2022年3月,退休两年的秦玉峰因涉嫌违纪违法被查。作为东阿阿胶的灵魂人物,秦玉峰改变了无数驴的命运,终究没能左右自己的命运。
2022年东阿阿胶业绩说明会上,新任总裁程杰说了一句线年,会是东阿阿胶度过“V型”发展低谷,开始上升的转折点[12]。
2023年,东阿阿胶的处境的确大大改善:一是库存量相比2019年近乎减半,周转天数加速了近3倍;二是营收净利双双大增,毛利率达到70.24%,秦玉峰时代也不过66%。
程杰比秦玉峰小21岁,在华润三九工作20年,一手打造了999感冒灵品牌,操盘过易善存(护肝OTC)、澳诺(中国)制药,增长速度均相当骇人[13],是历任总裁里唯一一位空降兵。
东阿阿胶长期有两大王牌产品线:阿胶块(既是保健品,也有OTC)和复方阿胶浆(双跨药品,既是OTC,又是处方药)。秦玉峰的策略是“重保健品轻药品”,在他看来,不如阿胶块赚钱的阿胶浆等同“亏损”[14]。
在阿胶系板块,阿胶浆销售额超15亿,增速41%,贡献了近三分之一的营收,在补气补血赛道稳居第一,2024年还计划增长10个亿[15]。相比之下,阿胶块增速仅为10%,也比不过增速超40%的桃花姬阿胶糕,占营收比重掉到50%。
2017年,阿胶浆就纳入乙类OTC,但只有重度贫血患者能报销。2022年后,大量中成药被纳入医保目录,阿胶浆的报销范围也扩大到说明书适应症[8],市场空间进一步扩大。一个东西摆在商店还是医院,对消费者心理预期的影响非常大。
国内的保健品大多都有着相似的特点,比如难以被证伪的药效,几味稀缺的药材,保密的配方和语焉不详的机理,以及从补血养气到补肾壮阳的作用。
在阿胶之外,东阿阿胶还推出了一系列新产品线,比如针对男性健康的品牌“皇家围场1619”,旗下有龟鹿二仙口服液、健脑补肾口服液、海龙胶口服液等产品。